By Leon Sommer
Damit die USA die Vorteile dieser neuen Technologien vollständig nutzen können, muss der Kongress einen starken Rechtsrahmen für Stablecoins verabschieden. Die Europäische Union hat begonnen, ihre Verordnung über Märkte für Kryptowerte (MiCA) durchzusetzen, wobei die Bestimmungen zu Stablecoins nun in Kraft treten.
Während dieses bahnbrechende Gesetz einen wichtigen Schutz für Verbraucher und Unternehmen bietet, stellt es auch hohe Anforderungen an die Emittenten, wie z.B. Transaktionslimits sowie strenge Kapital-, Reserve- und Rücknahmeanforderungen.
Mehr als nur ein Fortschritt in der Krypto-Regulierung in Europa, MiCA verdient weitere Diskussionen darüber, wie andere Gerichtsbarkeiten wie die Vereinigten Staaten regulatorische Anforderungen aufbauen und verbessern können.
Die Stimmung gegenüber Krypto in den USA ist auf einem Allzeithoch. Angesichts der bevorstehenden Wahl betrachten beide Parteien Krypto als eine Möglichkeit, Handlungsfähigkeit und Fortschritt zu demonstrieren. Die Verabschiedung des Financial Innovation and Technology Act for the 21st Century (FIT21) im Repräsentantenhaus ist ein Beispiel dafür und das Ergebnis vieler Gespräche, die nach größerer regulatorischer Klarheit verlangten.
Wir sollten hier jedoch nicht stehen bleiben. Vielleicht noch mehr als andere Gerichtsbarkeiten müssen die USA Gesetze zu Stablecoins verabschieden, die den 150 Milliarden Dollar großen globalen Markt für dollar-denominierte Stablecoins abdecken.
Viele andere Länder haben bereits die Bedeutung von Stablecoin-Gesetzen erkannt: Beispielsweise haben Singapur, das Vereinigte Königreich und andere Länder der Europäischen Union jeweils eine Art von Stablecoin-Regulierung erlassen. In den USA war ein im April von den Senatoren Lummis und Gillibrand eingeführter Gesetzentwurf der letzte Versuch, Klarheit für Stablecoins zu schaffen – und mit der Bewegung von FIT21 gibt es immer noch Hoffnung, dass wir ein gut gestaltetes Gesetz über die Ziellinie bringen können.
Das Fehlen einer Stablecoin-Regulierung auf Bundesebene ist besorgniserregend. Ohne klare Gesetzgebung werden US-Stablecoin-Emittenten weiterhin Dutzenden von staatlichen Gesetzen zur Geldübermittlung unterliegen, die weder einheitlich gestaltet noch konsequent in Bezug auf die Trennung von Kundengeldern und die Integrität der in Reserve gehaltenen Vermögenswerte durchgesetzt werden.
Zwischen Unterstützung aus der Industrie und Präzedenzfällen aus anderen Ländern ist klar, dass Gesetze verabschiedet werden können und sollten.
Glücklicherweise sind sich Branchen- und politische Führungskräfte bereits über viele der Komponenten einer soliden Stablecoin-Regulierung einig, wie z.B. robuste Emittentenanforderungen, die den Verbraucherschutz priorisieren. Die Festlegung klarer Richtlinien kann US-Unternehmen besser unterstützen und mehr Chancen für normale Menschen eröffnen.
Die Fähigkeit von Stablecoins, neue Wege für Zahlungen, grenzüberschreitende Überweisungen und finanziellen Zugang zu eröffnen, kann nicht hoch genug eingeschätzt werden – und viele dieser Anwendungsfälle finden bereits statt. Lösungen, die heute mit Stablecoins gebaut werden, sind mit dem täglichen Nutzer im Sinn, von der Erleichterung von Massenauszahlungen für humanitäre Hilfe für Flüchtlinge in der Ukraine bis hin zur Ermöglichung sicherer, bargeldloser Zahlungen an Arbeiter in ländlichen Städten Kolumbiens. Stablecoins bieten ein globales digitales Asset mit Preisstabilität, ermöglichen schnelle, kostengünstige Überweisungen und eine einfache Umwandlung in lokale Währungen, wodurch kritische finanzielle Bedürfnisse in volatilen oder unterversorgten Regionen erfüllt werden.
Diese Beispiele mögen für die Realität in den USA fern erscheinen und die Frage aufwerfen, ob sich die USA überhaupt mit der Regulierung von Stablecoins befassen sollten. Aber das wäre ein Fehler. Ob es einem gefällt oder nicht, mehr als 95% der im Umlauf befindlichen Stablecoins sind dollar-denominiert, was die USA ins Zentrum der Stablecoin-Debatte stellt. In der Praxis sind Stablecoins eine Möglichkeit für Menschen auf der ganzen Welt, digitale Dollars zu halten. Deshalb muss der Kongress ein Mitspracherecht bei der Regulierung von Stablecoins haben, insbesondere bei der Ausgabe dollar-denominierter Stablecoins und der Haltung ihrer Sicherungsreserven.
Damit die USA die Vorteile dieser neuen Technologien vollständig nutzen können, muss der Kongress einen starken Rechtsrahmen für Stablecoins verabschieden. Dies ist entscheidend, um sicherzustellen, dass die USA die Stablecoin-Debatte anführen und nicht nur am Spielfeldrand zusehen.
Die Zeit für die US-Gesetzgebung zu Stablecoins ist jetzt. Es wird den Verbrauchern, der Branche, der Führungsrolle Amerikas in der finanziellen Innovation und letztlich der Position des Dollars als weltweite bevorzugte Währung zugutekommen.
