By Leon Sommer
BlackRock, der weltweit führende Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von 11,5 Billionen US-Dollar, empfiehlt eine moderate Bitcoin-Investition (BTC) für ausgewogene Portfolios.
Laut einer Analyse von BlackRock bietet die Aufnahme von Bitcoin in ein diversifiziertes Portfolio ein ähnliches Risikoprofil wie der Besitz großer Technologiewerte.
BlackRock empfiehlt bis zu 2% Bitcoin-Allokation
Laut einem am 12. Dezember veröffentlichten Bericht des BlackRock Investment Institute, den Bloomberg zitiert, wird eine Bitcoin-Allokation von bis zu 2% als „vernünftiger Bereich“ für Multi-Asset-Portfolios angesehen.
Die Analyse zeigt, dass eine Gewichtung von 1% bis 2% in Bitcoin innerhalb eines typischen Portfolios aus Aktien und Anleihen ein ähnliches Risikoprofil hätte wie Investitionen in die sogenannten „Magnificent Seven“-Technologieaktien.
Der Bericht betont auch einen „Risikobudgetierungs“-Ansatz. Er erkennt zwar die Volatilität von Bitcoin an, hebt jedoch gleichzeitig dessen potenzielle Diversifikationsvorteile hervor.
„Auch wenn die Korrelation von Bitcoin zu anderen Anlagen relativ gering ist, ist es volatiler, was seinen Einfluss auf die Gesamtrisikobeiträge insgesamt ähnlich macht“, schreiben die Autoren. „Eine Bitcoin-Allokation hätte den Vorteil, eine diverse Risikokomponente einzubringen, während ein Übergewicht in den ‚Magnificent Seven‘ das bestehende Risiko und die Portfoliokonzentration erhöhen würde.“
BlackRock setzt große Summen auf Bitcoin, da Rekordhöhen erreicht werden
Der Bericht von BlackRock erscheint in einer Phase, in der Bitcoin Rekordhöhen von über 100.000 US-Dollar erreicht hat. Dies ist auf die zunehmende Akzeptanz durch die breite Masse und günstige regulatorische Entwicklungen weltweit zurückzuführen.
Seit 2011 hat Bitcoin eine Wertsteigerung von 20.000.000% erfahren, weit über den 541% des Nasdaq 100 Index und den 282% der großen US-Aktienindizes, so Daten von Coinglass.
Mit einer jährlichen Rendite von 230% übertrifft Bitcoin alle anderen Anlageklassen deutlich. Diese Rendite ist zehnmal höher als die des Nasdaq 100, des zweitbesten Performers. Im gleichen Zeitraum erzielten große US-Aktien eine jährliche Rendite von 14%, Hochzinsanleihen 5,4% und Gold lediglich 1,5%.
Ein Teil dieses Preisanstiegs ist auf die Einführung von US-Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange-Traded Funds) im Januar zurückzuführen. Bis zum 11. Dezember haben diese ETFs über 113 Milliarden US-Dollar angezogen, wobei allein seit dem 5. November fast 10 Milliarden US-Dollar investiert wurden, wie Daten von SoSoValue zeigen.
Der Spot-Bitcoin-ETF von BlackRock, IBIT, führt mit über 35 Milliarden US-Dollar an kumulierten Nettozuflüssen das Feld an.
Am 23. November investierte BlackRock selbst 2 Milliarden US-Dollar in Bitcoin und hält derzeit 48,4 Milliarden US-Dollar in der führenden Kryptowährung, so Daten von Arkham Intelligence. Diese Investition übertrifft die kombinierten Investitionen aller anderen ETFs, die an diesem Tag lediglich 71 Millionen US-Dollar betrugen.
Potenzielle Risiken bei der breiten Bitcoin-Adoption
BlackRock warnt jedoch, dass eine breitere institutionelle Akzeptanz die Volatilität von Bitcoin verringern könnte, was auch das Potenzial für dramatische Preissteigerungen dämpfen könnte.
„Sollte Bitcoin in Zukunft tatsächlich eine breite Akzeptanz erreichen, könnte es potenziell auch weniger riskant werden – aber zu diesem Zeitpunkt hätte es möglicherweise keinen strukturellen Antrieb mehr für weitere erhebliche Preissteigerungen“, heißt es in dem Bericht.
Im September bezeichnete BlackRock Bitcoin außerdem als einen „einzigartigen Diversifizierer“ und hob dessen geringe langfristige Korrelation zu traditionellen Anlagen wie Aktien und Anleihen hervor, trotz einiger kurzfristiger Ähnlichkeiten.
Die Knappheit von Bitcoin, seine dezentrale Natur und seine globale Zugänglichkeit wurden als Schlüsselfaktoren für sein Potenzial als Absicherung gegen geopolitische und monetäre Risiken genannt.
