By Leon Sommer
Sie fragen sich, was es mit Bonitätsratings auf sich hat? Dann bleiben Sie bei diesem Leitfaden, um zu erfahren, was der Begriff bedeutet und warum er für Investoren und Unternehmen wichtig ist.
Zuerst die Definition! Ein Bonitätsrating kann als eine Einschätzung der Kreditwürdigkeit eines Staates oder Unternehmens in Bezug auf bestimmte finanzielle Verpflichtungen oder Schulden definiert werden. Viele verwenden Bonitätsnoten und Bonitätsratings synonym. Allerdings unterscheiden sich die beiden in einigen Punkten. So werden Bonitätsnoten in der Regel einzelnen Personen zugeordnet, während Bonitätsratings mit Unternehmen verbunden sind und von Organisationen wie Fitch Ratings, S&P Global und Moody’s vergeben werden.
Bonitätsratings verstehen
Ein Bonitätsrating stellt eine Schätzung des Risikos dar, das mit der Kreditvergabe an oder der Investition in ein bestimmtes Unternehmen oder eine staatliche Einrichtung verbunden ist. Wird ein Unternehmen mit einem hohen Bonitätsrating bewertet, bedeutet dies, dass es in der Lage ist, seine Schulden problemlos zurückzuzahlen. Umgekehrt deutet ein schlechtes Bonitätsrating darauf hin, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, seine Schulden zurückzuzahlen oder seine Verbindlichkeiten sogar vollständig einstellt.
Kreditgeber und Investoren nutzen Bonitätsratings, um zu beurteilen, ob die Zusammenarbeit mit einem bestimmten Unternehmen sinnvoll ist. Sie helfen auch dabei, den Zinssatz festzulegen, der sie für das damit verbundene Risiko entschädigen soll. So wird ein Kredit an ein Unternehmen mit einem hohen Bonitätsrating wahrscheinlich weniger Zinsen anziehen als ein Kredit an ein Unternehmen mit einem niedrigen Rating.
Bonitätsratings spiegeln außerdem Zeithorizonte wider. Ein langfristiges Bonitätsrating gibt die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls eines Kreditnehmers in der ferneren Zukunft an, während ein kurzfristiges Bonitätsrating die Wahrscheinlichkeit widerspiegelt, dass der Kreditnehmer seine Kreditverpflichtungen innerhalb von 12 Monaten nicht erfüllt.
Die Geschichte der Bonitätsratings
Bonitätsratings wurden Anfang des 20. Jahrhunderts eingeführt. Sie erlangten 1936 an Popularität, als Finanzaufsichtsbehörden neue Regeln einführten, die Banken daran hinderten, spekulativen Anleihen, also Anleihen mit relativ niedrigen Bonitätsratings, mit Geld zu versorgen.
Die Regeln sollten das Ausfallrisiko minimieren, das zu Bankpleiten und finanziellen Verlusten führen konnte.
Führende Organisationen für Bonitätsratings
Es gibt weltweit mehrere Ratingagenturen, aber diese drei beherrschen den Markt:
Fitch Ratings
Dieses Unternehmen wurde 1913 von John Knowles Fitch gegründet. Es liefert Finanzstatistiken für die amerikanische Investmentbranche. Laut Angaben auf der Website von Fitch Ratings beschäftigt das Unternehmen über 1.600 Finanzanalysten.
Moody’s Investors Services
Bevor es sich zu einer Ratingagentur entwickelte, bot Moody’s Investors Services Basisstatistiken zu Anleihen und Aktien von Unternehmen verschiedener Branchen an. Im Jahr 1909 begann der Gründer des Unternehmens, John Moody, jedoch damit, Bonitätsratings für Unternehmen in verschiedenen Sektoren anzubieten. Im Februar 2024 ist Moody’s Investors Service in über 40 Ländern präsent und recherchiert und bewertet Regierungen und Unternehmen.
S&P Global
Dieses Unternehmen wurde 1860 von Henry Varnum Poor gegründet. Damals lieferte Poor nur kritische Informationen über die Eisenbahnindustrie. Im Jahr 1906 veröffentlichte er seine ersten Bonitätsratings. Laut Angaben auf der Website von S&P Global ist das Unternehmen in 35 Nationen präsent und unterhält über 80 Niederlassungen.
Bedeutung von Bonitätsratings
Bonitätsratings sind sowohl für Investoren als auch für Unternehmen von entscheidender Bedeutung. Ein hohes Bonitätsrating zeigt, dass ein Unternehmen in der Lage ist, Investoren zu bezahlen und seinen Schulden nachzukommen. Wenn ein Unternehmen ein hohes Rating hat, ist es zudem einfacher, Kredite zu fairen Zinssätzen zu erhalten.
Bonitätsrating-Skala
Ratingagenturen verwenden unterschiedliche Skalen. Die gängigste Skala basiert jedoch auf Buchstabenbewertungen. So wird ein hohes Bonitätsrating mit AAA dargestellt, während CCC ein niedriges Rating signalisiert.
Faktoren, die bei der Bonitätsbewertung eines Unternehmens berücksichtigt werden
Dies sind die Faktoren, die Ratingagenturen bei der Bewertung eines Staates oder Unternehmens berücksichtigen:
- Die Zahlungsvergangenheit des Unternehmens, einschließlich vergangener Ausfälle und versäumter Zahlungen.
- Der aktuelle Kreditbetrag und die Art des Kredits.
- Die aktuellen Einkünfte des Unternehmens.
Fazit
Alle Kreditgeber und Investoren sollten vor einer Geschäftsbeziehung immer die Bonitätsratings von Unternehmen berücksichtigen, um das potenzielle Risiko einzuschätzen. Es ist wichtig zu beachten, dass Bonitätsratings zwar eine wertvolle Informationsquelle darstellen, aber keine Garantie für die zukünftige Leistungsfähigkeit eines Unternehmens sind. Unabhängig vom Rating sollten Anleger immer eine gründliche eigene Recherche durchführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.
