By Leon Sommer
Die letzten Handelstage von 2023 sind vorbei und Wall Street scheint nach einer kräftigen Jahresend-Rallye, die die Aktien nahe an Rekordhöhen trieb, durchzuatmen.
S&P 500 und Dow Jones verlieren
Der S&P 500 (^GSPC) entfernte sich von seinem Allzeithoch von 4.796,56 Punkten. Der Benchmark-Index sank am Freitagnachmittag um etwa 0,5%. Der Dow Jones Industrial Average (^DJI) verlor 0,3% oder mehr als 100 Punkte, während der technologielastige Nasdaq Composite (^IXIC) 0,7% abgab.
Obwohl die Aktien zu Beginn der Nachmittagssitzung im Minus lagen, kämpften sich die Hauptindizes durch ein Jahr wirtschaftlicher Unsicherheit. Der Dow stieg im Laufe des Jahres um mehr als 13%. Der S&P verzeichnete Gewinne von fast 25%, und der Nasdaq hat im laufenden Jahr um 44% zugelegt.
Die Widerstandsfähigkeit des Aktienmarktes spielte sich vor dem Hintergrund einer aggressiven Straffungskampagne der Federal Reserve ab. Die Zentralbanker versuchten, historisch hohe Inflationsraten einzudämmen. Und obwohl die Fed von einigen Marktteilnehmern für zu langsames Handeln gegen Preiserhöhungen kritisiert wurde, wurde die Stimmung an der Wall Street durch die Hoffnung gestärkt, dass die Zentralbank mit Zinserhöhungen fertig ist.
2023 wird vor allem wegen des nicht eingetroffenen wirtschaftlichen Abschwungs in Erinnerung bleiben. Eine Reihe von Ökonomen – darunter auch solche im eigenen Mitarbeiterstab der Fed – hatte in diesem Jahr weitgehend eine Rezession erwartet, als die Zentralbank die Kosten für Kredite erhöhte, um die Inflation zu dämpfen.
Widerstandsfähige Wirtschaft
Normalerweise zwingen höhere Zinssätze Verbraucher, ihre Ausgaben zu reduzieren, und Unternehmen ziehen sich zurück, da Hypotheken und andere Kredite teurer werden. Die Wirtschaft erwies sich jedoch als widerstandsfähiger als die Prognosen erwartet hatten. Viele der Kreditnehmer des Landes sicherten sich niedrigere Zinssätze, bevor die Fed ihre geldpolitische Straffung begann, was sie weitgehend vor den Straffungsmaßnahmen der Zentralbank schützte.
Dennoch könnten die weit verbreiteten Warnungen vor einer Rezession eine Rolle dabei gespielt haben, vorsichtigeres Verhalten zu fördern. Verbraucher und Unternehmen bereiteten sich ebenfalls auf schwierige Zeiten vor. Obwohl sich die Rezessionsprognosen zumindest kurzfristig als unrichtig erwiesen haben, könnten sie das wirtschaftliche Verhalten von einer Kontraktion weg gelenkt haben.
Was bringt 2024?
Analysten sind sich uneinig darüber, was 2024 bringen wird, aber der Markt setzt auf eine deutlich weniger restriktive Haltung der Fed im nächsten Jahr.
Technologieaktien, die in den letzten Monaten das Wachstum des Marktes vorangetrieben haben, werden von bullishen Analysten als Wegbereiter für noch mehr Gewinne im neuen Jahr betrachtet.
„Wenn der Ball auf dem Times Square fällt und 2023 in Richtung 2024 endet, glauben wir, dass der Technologiesektor für eine Beschleunigung der Ausgaben im Bereich Cloud und KI bereit ist, die unserer Meinung nach vom Markt immer noch erheblich unterschätzt wird“, sagten Analysten bei Wedbush. „Unserer Meinung nach hat der neue Tech-Bullenmarkt jetzt begonnen, und Technologieaktien sind für ein starkes Jahr 2024 bereit.“
Fazit
Insgesamt spiegelt das vergangene Jahr auf dem Aktienmarkt eine bemerkenswerte Resilienz wider, trotz der anfänglichen Prognosen für einen wirtschaftlichen Abschwung. Wall Street hat sich erfolgreich gegenüber den Herausforderungen der geldpolitischen Straffung behauptet, wobei die Technologiebranche im Mittelpunkt stand. Während Microsoft den Fokus auf berufliche Anwendungen setzt, betont Meta eine sozialzentrierte Metaverse-Vision. Die unterschiedlichen Herangehensweisen dieser Tech-Giganten verdeutlichen die Vielseitigkeit dieses aufstrebenden digitalen Realms. Mit dem Ausblick auf 2024 bleibt die Frage nach der Ausrichtung der Federal Reserve und der Rolle von Tech-Aktien im Fokus der Marktentwicklung.
